Zlato v EU ostáva menou, ľuďia však ostávajú v strachu pred jeho službou
Zlato je tzv. safe heaven, v našom jazyku bezpečný prístav, pretože sa jedná o univerzálnu menu. Je za ňu považované počas dlhodobej histórie prekračujúcej históriu všetkých nekrytých menových systémov, vo všetkých geografických oblastiach a nevzťahujú sa na neho záväzky vyplývajúce z hospodárenia jednotlivých vlád. Všetky moderné meny sú totiž kryté sľubmi vládnucich politikov, ktoré sú pretavené do hospodárenia daného ekonomického celku. Pokiaľ sa vláda správa nezodpovedne, tak všetká táto nezodpovednosť ovplyvňuje vnútornú hodnotu meny daného ekonomického celku. Zlato takúto ťarchu na sebe nemá a práve to je dôvodom, prečo od spustenia Gréckej dlhovej krízy dokázalo prekonať cenové historické maximá vo všetkých hlavných svetových menách. Primárnou ťarchou zlata ostáva animozita pociťovaná tými, ktorí ho vnímajú ako ohrozenie status quo, poväčšinou v zmysle ohrozenia amerického dolára ako globálnej rezervnej meny.
Čo sa týka investičného zlata v Európe, tak to je oslobodené od DPH, kde napríklad pri striebre takýto luxus nevidíme. Toto tiež reprezentuje názor európanov, že zlato predstavuje v ich ponímaní peniaze, v mnohých očiach dostatočne alternatívne, ale stále sú to peniaze. Aj to je dôvod, prečo investori na starom kontinente hľadajú svoj bezpečný prístav pred prudkým oslabením a možnou devalváciou eura práve v zlate, dolároch a švajčiarskych frankoch kde nie sú postihnutý DPH a až v druhom rade sa angažujú investične napríklad v striebre a diamantoch. /problémy dolára som popísal v nedávnom článku 21 dôvodov prečo je USA v katastrofálnej ekonomickej situácii, investori si to zatiaľ neuvedomujú a vnímajú hodnotu meny v relatívnom pomere k iným znehodnocujúcim sa menám/
Technický obraz zlata
Kľúčovými supportnými levelmi po odraze od rezistencie sú úrovne 1205, 1198 a 1190, predstavujúce tri levely fibonacciho návratu. Tieto levely neboli narušené aj vďaka piatkovej turbulencii na akciových trhoch, kde potvrdenie dlhodobej reality tragického stavu pracovného trhu v USA spustili v kombinácii s technickými predajnými signálmi na akciových indexoch masívny výpredaj. Ten bol samozrejme umocnený už dlhodobým ignorovaním prudkého posilňovania dolára, chaosu na európskom finančnom trhu a ďalším nedbanlivým priznaním Maďarska, že falšovanie vládnych štatistík nie je zďaleka iba doménou Grécka.
Stále ešte je priestor pri zlate na pokles k hladine 1166, avšak zatiaľ nepredpokladám tento scenár, trh má ale vždy v týchto veciach posledné slovo.
Množstvo investorov zatiaľ zlatú rely zmeškalo. Z nich veľké množstvo pravdepodobne zmešká aj ďalšiu veľkú rely, pretože majú tendenciu neustále čakať na dosiahnutie určitého dna, nižšej ceny, ktorá vo väčšine prípadov nie je dostatočne nízka. Dá sa očakávať, že do tohto vlaku naskočia, ale až keď ich strach prekoná chamtivosť po lepšej cene, možno niekde v okolí 1500 dolárov za uncu.
Technické formácie sú mnohým ľuďom na smiech, avšak pre mňa predstavujú zachytenie typického trhového správania s určitou pravdepodobnosťou následného vývoja, nič viac. Ovlyvňujú cenový vývoj ak ich sleduje väčšie množstvo obchodníkov, čo je však dôležité, nedokážu meniť primárne trendy. A zatiaľ nevidíme nič iné, ako typické sekulárny býčí trh zlata bojujúceho stále s nedôverou voči jeho historickej opodstatnenosti a nevôlou niektorých centrálnych bánk.
Čo bude so zlatom, ak by nasledovalo bublinovitý rast ako akciový index Dow Jones
Na nasledujúcom grafe môžeme vidieť veľmi zaujímavé porovnanie trvania býčích trhov zlata a akciového indexu Dow Jones. Časopis Barron’s ním chcel naznačiť, že ak by mal byť vývoj akcií kopírovaný býčím trhom na zlate, tak máme pred sebou ešte veľmi dlhý býčí trend zlata. Dow Jones totiž bublinovitý charakter rastu nadobudol až po 650 týždňoch od začiatku býčieho trendu akcií, ktorý si toto periodikum stanovilo na 9.august 1982. V 479 týždni, v ktorom sa teraz podľa Barron’s nachádza trh zlata sa akciový index nachádzal v októbri 1991. Ako môžete vidieť už pri letmom pohľade, od bublinovitého exponenciálneho rastu akcií ma vývoj žltého kovu veľmi ďaleko.
Na záver si doprajme tabuľku, kde môžeme vidieť podiel zdrojov investovaných do zlata dvomi významnými osobnosťami finančného sveta, Johna Paulsona /prezident a zakladateľ úspešného hedge fondu Paulson & Co./ a Georga Soroša. Ako vidíte, pri Johnovi Paulsonovi pomer zlatých aktív v portfóliu predstavuje už 29%. Môže byť určitým vodítkom pre ľudí, ktorí chcú aspoň mierne znížiť svoju expozíciu voči nekrytým menám.
